Tutkielmassa kerrotaan arbitraasittomuuden vaikutuksista johdannaisten hinnoitteluun. Aluksi tutustutaan ja käydään läpi vaadittavat tiedot stokastisista prosesseista ja tarkastellaan muun muassa Itôn kaavaa. Tämän jälkeen siirrytään diskreetteihin ja jatkuva-aikaisiin markkinamalleihin ottaen huomioon arbitraasittomuus. Viimeisessä luvussa tutkitaan jatkuva-aikaisia korkomarkkinamalleja arbitraasittomuuden luomien ehtojen pohjalta.

Teksti nojaa vahvasti Tomas Björkin kirjaan ''Arbitrage Theory in Continuous Time'', mutta myös muita teoksia on käytetty täydentämään sisältöä. Sisältö on melko teoreettista ja se pohjautuu ennen kaikkea matemaattisiin määritelmiin ja lauseisiin. Reaalimaailmasta poiketen markkinoille on jouduttu antamaan joitakin ehtoja, jotta teoria olisi pätevä. Lukijalta odotetaankin tuntemusta varsinkin matematiikasta, mutta myös rahoituksen ja tilastotieteen tiedot ovat lukijalle eduksi.

Tutkielmassakin esitettyjä malleja käytetään laajalti rahoituksessa, ja esimerkiksi Black-Scholes-malli on kansainvälisestikin hyvin tunnettu ja käyttökelpoinen työkalu rahoituksessa, kun taas lopun HJM-kehikko on vaikeammin sovitettavissa nykyisille korkomarkkinoille.

Asiasanat:arbitraasi, korkomarkkinat, johdannainen, hinnoittelu, Black-Scholes